هجوم بي‌سابقه سرمايه داران به سمت بيت‌کوين

مطابق گزارش‌هاي رسمي، صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري در طلا (Gold ETFs) با خروج کم‌سابقه 2.9 ميليارد دلاري مواجه شدند.

اين ميزان، بزرگ‌ترين خروج سرمايه از اين صندوق‌ها طي دهه گذشته و سومين رکورد تاريخي از زمان تأسيس اين ابزارهاي مالي به شمار مي‌رود.

بيت‌کوين جاي طلا را مي‌گيرد؟

در حالي‌ که طلا با ريزش تقاضا و افت قيمت مواجه شده، بازار رمزارزها، به‌ويژه بيت‌کوين، با ورود بي‌سابقه سرمايه‌گذاران نهادي و خرد، در حال تجربه جهشي تازه است. طبق آمار رسمي، در هفته منتهي به 23 مه 2025، مجموع ورود سرمايه به ETFهاي بيت‌کوين به رقم 1.05 ميليارد دلار رسيد.رقمي که براي نخستين‌بار در تاريخ اين بازار ثبت مي‌شود. در نتيجه، قيمت بيت‌کوين در 23 مه به 110 هزار دلار صعود کرد و در مسير فتح قله‌هاي جديد قرار گرفت

چرا سرمايه‌گذاران از طلا فاصله مي‌گيرند؟

تحليل‌ها نشان مي‌دهد که دلايل چندگانه‌اي در پس اين چرخش سرمايه قرار دارد:

افزايش نرخ بهره و کاهش جذابيت طلا: با تداوم سياست‌هاي انقباضي بانک‌هاي مرکزي، خصوصاً فدرال‌رزرو آمريکا، و افزايش نرخ‌هاي بهره، تمايل به دارايي‌هاي بدون سود نظير طلا کاهش يافته است. سرمايه‌گذاران اکنون به دنبال دارايي‌هايي با بازده بالقوه بالاتر هستند.

افزايش نگراني از ناپايداري نظام‌هاي مالي سنتي: در سايه بحران‌هاي بانکي، افزايش بدهي دولت‌ها و نااطميناني سياسي، جذابيت دارايي‌هاي غيرمتمرکز و مستقل از دولت‌ها همچون بيت‌کوين و آلت‌کوين‌ها افزايش يافته است.

رشد پذيرش نهادي رمزارزها: از زمان تأييد رسمي ETFهاي بيت‌کوين در ايالات متحده و ورود صندوق‌هاي بازنشستگي، بانک‌هاي سرمايه‌گذاري و نهادهاي مالي بزرگ به اين بازار، بيت‌کوين از يک دارايي حاشيه‌اي به گزينه‌اي قابل‌قبول در سبد دارايي‌هاي رسمي تبديل شده است.

پيامدهاي مهم براي اقتصاد جهاني

خروج گسترده سرمايه از طلا و ورود سنگين به بيت‌کوين، فراتر از يک نوسان دوره‌اي، حامل پيام‌هايي عميق براي آينده بازارهاي جهاني است:

تغيير در الگوي ذخيره ارزش: جايگاه تاريخي طلا به‌عنوان ابزار حفظ ارزش در حال تضعيف است و بيت‌کوين در حال تبديل شدن به رقيب جدي آن، به‌ويژه براي نسل‌هاي جديد و سرمايه‌گذاران فناورمحور است.

افزايش نقش دارايي‌هاي ديجيتال در اقتصاد جهاني: با رشد پذيرش نهادي، رمزارزها ديگر صرفاً ابزار سفته‌بازي نيستند، بلکه بخشي از ساختار رسمي نظام مالي جهاني شده‌اند.

تغيير توازن قدرت در سياست پولي جهاني: گسترش دارايي‌هاي غيرمتمرکز مي‌تواند کنترل سنتي بانک‌هاي مرکزي بر نقدينگي، نرخ ارز و سياست‌هاي پولي را به چالش بکشد و موجب شکل‌گيري معماري جديدي از قدرت اقتصادي شود.

وارد عصر سرمايه‌گذاري غيرمتمرکز شده‌ايم

محمد شعباني، تحليل‌گر ارشد بازارهاي مالي، در گفت‌وگو با خبرنگار اقتصادي خبرگزاري فارس درباره ارزيابي خروج بي‌سابقه سرمايه از طلا گفت: اين اتفاق فقط يک رويداد مالي نيست، بلکه نشانه يک تغيير ذهنيت در سطح جهاني است. طلا هنوز هم دارايي بااهميتي است، اما ديگر انحصاري در حفظ ارزش ندارد.

اين کارشناس اقتصادي ادامه داد: بيت‌کوين، به‌عنوان دارايي کمياب، غيرمتمرکز و شفاف، ذهن سرمايه‌گذاران را تسخير کرده است. آنچه شاهدش هستيم، بخشي از يک گذار ساختاري است.

وي افزود: تا چند سال پيش، بيت‌کوين بيشتر در اختيار سرمايه‌گذاران فردي و گاهي پرريسک بود. اما اکنون با راه‌اندازي ETFهاي رسمي، شرکت‌ها و نهادهاي بزرگ وارد بازي شده‌اند. اين يعني بيت‌کوين وارد دوران بلوغ شده و حضورش در سبد دارايي‌هاي جهان تثبيت شده است.

شعباني در خصوص نحوه مواجهه ايران با اين روند، تاکيد کرد: ايران در معرض تهديد و فرصت هم‌زمان است. اگر سياست‌گذاري فعال، شفاف و واقع‌بينانه‌اي در حوزه رمزارزها اتخاذ شود، مي‌توان بخشي از سرمايه‌هاي سرگردان را جذب و از مهاجرت سرمايه جلوگيري کرد. اما در صورت ادامه وضعيت خاکستري، نه‌تنها فرصت‌هاي جديد از دست مي‌روند، بلکه مخاطرات جدي‌تري در حوزه خروج سرمايه و شکل‌گيري بازارهاي غيررسمي رخ خواهد داد.

طلا ديگر تنها پناهگاه نيست

رکورد بي‌سابقه خروج سرمايه از صندوق‌هاي طلا و هجوم ميلياردي سرمايه‌ها به بيت‌کوين، فقط يک نوسان زودگذر نيست.بلکه نشانه‌اي از يک تغيير پارادايم در بازارهاي جهاني است. در اين گذار، طلا ديگر تنها پناهگاه نيست و بيت‌کوين به‌عنوان نماد اقتصاد ديجيتال، جايگاه خود را در نظام مالي جهاني تثبيت کرده است. اين تحولات، زنگ بيدارباشي براي دولت‌ها و سياست‌گذاران است تا نسبت به آينده‌اي که با شتاب در حال شکل‌گيري است، آگاهانه و فعالانه واکنش نشان دهند.